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中國食品連續三個報告期收入利潤雙增長

波兒~呲~”,年輕人在網絡上這麽形容打開可樂罐拉環的聲音。不記得從何時起,這個既熟悉又陌生的聲音,又重新此起彼伏的回蕩在下午安靜的辦公室中。
     “噸噸噸”的大口喝下壹罐可口可樂,那種感覺就好像瞬間釋放了全部壓力。外界對可口可樂的態度越來越依賴。
       8月27日,壹份由中糧可口可樂大股東中國食品發布的財報:自2017年年底正式成為中糧集團專業化飲料平臺以來,取得了“連續三個報告期實現可持續經營業務收入、利潤雙增長”的亮麗成績,更是坐實了可口可樂在中國市場大有可為。
       財報顯示,中國食品上半年營收95.51億元(單位,人民幣,下同),同比增長10%,凈利潤同比提升19.5%。上半年,中國食品繼續實現銷量、收入、凈利潤全面增長,且收入增長快於銷量增長,利潤增長快於收入增長。
      半年報發布前,8月9日,廣發證券曾給予中國食品“買入”評級。預計2019年-2021年EPS分別為人民幣0.13、0.15和0.17元/股。並稱“公司受益於內生增長和產品結構升級推動營業收入和毛利率增長,預計公司2019-2021年的EPS分別為人民幣0.13、0.15和0.17,當前價格對應2019-2021年PE為21.92、19.29和17.05倍,基於DCF模型下公司合理價值為3.97港元,首次覆蓋給予‘買入’評級。”
      90後的年輕人,有著自己的壹套看似矛盾卻自成邏輯的生活哲學。也是他們,讓可口可樂成為壓力的宣泄口和快樂的代名詞,與年輕消費者有了更多的精神共鳴。
      半年來,正是這些追求愉悅感的年輕人,讓可口可樂賣得越來越火。這壹點在中國食品半年報中就能窺見壹二。上半年,汽水品類仍為中國食品銷售業績增長的最強動力。
      但按照前面提到的90後生活哲學,年輕人對於可樂的消費需求應該是:既要可樂的愉悅感,又要無糖的健康型。因此,為了不斷迎合兼具健康與時尚的消費需求,中國食品在產品多元化的道路上越走越遠。上半年,中國食品推出10款新品。至此,近期整體新品銷售額貢獻達到7.3%,既滿足消費者多元化需求,又能通過高毛利產品組合提升整體盈利能力。
      除了糖分變化以外,中國食品還對汽水飲料進行了口味創新,讓經典產品煥發活力。例如,上半年,無糖汽水在去年“可樂纖維+”及“雪碧纖維+”的基礎上今年新推出“黃瓜味雪碧纖維+”及無糖椰子水“爽椰派”。
      廣發證券研報認為,2019年上半年中可飲料無糖系列產品有著強大成長潛力。
      與此同時,中國食品升級汽水包裝進行升級。高顏值摩登罐讓人眼前壹亮,配合多支裝,在便利店、外賣平臺等場景加持下,進壹步提升傳統產品的市場份額和盈利能力。中金公司在7月發布的研報中表示看好“摩登罐”,稱汽水品類增長穩健,預計sleek can占鋁罐比重由去年12%升至上半年15-18%,全年目標20-25%。
      核心汽水品類之外,果汁、水、運動/能量飲料等非核心品類同樣加速創新。其中,果汁品類在美汁源升級的基礎上,推出美汁源百香果及美汁源山楂等新品,實現了銷售額份額增長0.2個百分點,繼續居於行業首位;即飲茶品類和運動飲料品類新品輩出,例如首次引入無糖茶品牌淳茶舍,上市淳茶舍旗下的普洱消茶;新增龍舌蘭口味“唷!茶”,以及專屬運動達人的爆銳燃力和爆銳耐力。
      90後、00後的崛起,帶來的不僅是消費意識的轉變,消費行為和購買渠道也與早前大不相同。傳統商超的低價、量販,他們並不care,樓下的便利店,手機上的外賣APP都是他們的購買渠道。
      消費行為牽引下,新型零售渠道嶄露頭角。以便利店為例,《2019年中國便利店發展報告》顯示,2018年,中國便利店門店數量達到12.2萬家,較上年同期增長14%。按這個百分比算,每年約有1.5萬家以上便利店“橫空出世”,新興渠道帶來的紅利不可小覷。
      財報顯示,2019年上半年,中國食品經營範圍內,來自便利店渠道的銷售貢獻同比增長14%。隨著近兩年便利店全國開花,可口可樂摩登罐也紅遍全國,纖體高顏值、小包裝搭配多支裝組合,滿足越來越多的單身或獨居年輕人的購買需求,同時帶動客單價和毛利提升。
      前面提到的另壹群人,飲料隨著外賣到。更喜歡吃喝同步的年輕人,外賣下單隨手帶個飲料再常見不過。觀察發現,北京地區餓了麽、美團兩大外賣平臺上,大多數入駐餐飲商家上架的可樂類飲品均為可口可樂品牌。這意味著,點個外賣、湊個單,中糧可口可樂的銷售業績就蹭蹭蹭的長。期內,由於加強與餓了麽、美團外賣等O2O平臺合作,帶動整體餐飲渠道發展,實現了27%的銷量增長。
      包含便利店、外賣平臺在內的新興渠道,為產品觸達消費者開辟了更多消費場景。報告期內,中國食品積極開拓新零售渠道如B2C、O2O、Omni channel及智能自販機等,加強鋪貨及促銷互動,提升新渠道收入占比,使其以更加多樣化的通路渠道觸達終端售點和消費者。
      今年上半年,國民經濟平穩運行,消費仍為拉動經濟增長的第壹動力。居民生活水平提升,零售渠道多樣化,讓越來越多的人更方便的購買可口可樂。隨著中國食品渠道下沈策略的推進,鄉村小賣鋪內的可樂堆頭井然有序,單瓶買、成箱買都很隨意。曾經滯後的農村市場正迎來發展的春天,被看做擁有無限潛力的“能量球”,為中國食品帶來更多可想象空間。
      廣發證券指出,中國食品建立了成熟的分銷體系,實現了經營區域內縣級經銷商全面覆蓋、鄉鎮經銷商60%覆蓋,渠道優勢明顯。這將為中國食品帶來更多的客戶增長和銷售收入增長。